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如何给股票估值

  今天就来说说价值投资。马劳的《资本论》这样描述价值规律:价值决定价格,价格围绕价值波动。股票价格也是如此。这就需要我们判断股票的内在价值,然后对比当前的股价做出高估或者低估的判断。赶紧总结一下你用过的方便的股票估值方法。

  1.市盈率估值法。(P/E)

  市盈率=股价/每股净利润。

  优点:简单高效。它可以在任何软件或网站上找到。

  缺点:不适合亏损行业;不适合业绩不稳定的行业;净利润会被操纵和扭曲。

  应用方法:纵向比较(利用一只股票的历史市盈率数据,判断该公司当前股价是否被高估或低估),

  横向比较(与行业内其他公司的市盈率对比)。

  二、市盈率估值法的补充——PEG估值法。

  PEG=P/E/G=市盈率/公司利润增长率(一般取未来三年)。

  优点:兼顾公司价值(PE)和成长性(g)。

  缺点:不适合利润不稳定的公司,如周期性行业;未来增长率是估计的结果,是主观的。

  应用方法:重点在于G的确定,要保守计算,前三年的增长率可以打折,或者券商研究报告中的预期增长率可以打折,比如30%的折扣。PEG小于1,相对高估。PEG大于1,相对高估。PEG等于1,相对合理。

  三.市盈率估值方法。(损益)

  市盈率=股价/每股净资产。

  优点:可用于评估亏损企业;相对于每股收益,每股净资产相对稳定,适合业绩不稳定的公司估值;可以作为PE估值方法的补充。

  缺点:净资产值可能失真。账面价值与实际价值相差甚远。

  应用方法:一般来说,P/B比越低越好。同时要进行一只股票的纵向分析和行业的横向分析。

  4.市场销售率的估价方法。(P/S)(不常用。在对亏损企业进行估值时,可以与损益估值法结合使用)

  销售比率=股价/每股销售额。

  优点:与利润相比,销售更不容易造假;可以用来评价亏损企业。

  缺点:销售收入不等于利润,不知道企业是否有真正的盈利能力;以前的销售收入以后可能就不稳定了。

  5.ROE估值法。

  这是巴老最可取的指标。他认为一年四季净资产收益率能稳定在15%以上的公司就是好公司。

  净资产收益率=净利润/净资产。

  优点:ROE=(净利润/销售额)*(销售额/总资产)*(总资产/净资产)。换句话说,ROE=净利润率*周转率*杠杆率。因此,ROE是反映企业整体经营状况的指标。

  缺点:从上面的公式也可以看出,高杠杆率有时是ROE高的原因,高杠杆率意味着高风险;ROE不考虑企业的现金质量;ROE也是反应的前一种情况。如果一个高净资产收益率的企业正处于业绩和增长的转折点,那么该企业将有扼杀估值的风险。因此,识别企业未来的成长空间也是ROE估值的重点和难点。

  不及物动词未来现金流量折现法的估值方法。

  这是直接估值法,也是冲冲唯一使用的直接估值法。

  这个细节比较复杂。简单来说,一个企业的内在价值=10年贴现总和+可持续价值的贴现价值。赶紧给个网站,可以直接算估值。神器。[呲牙][轻笑]http://www.忠国搜.com/宗和/仙金柳_古志.aspx?tdsourcetag=s_pcqq_aiomsg.

  下图。

  看上图。除了股市价格和发行的股票,其他三项都是变量。现在,简单说一下。

  下一年度的自由现金流量可以根据上一年度的自由现金流量并考虑影响企业未来盈利能力的各种因素来计算,这是一个难点。

  永久年金的增长率,只填3%。

  贴现率,这与企业的风险水平有关。如果是市值大、业绩稳定、财务稳健的公司,折现率可以取9%;如果是稳定性差、风险相对较高的中小企业,折现率可以取12%。9%和12%的中位数是10.5%。如果很难考虑企业的风险水平,直接填写10.5%就可以了。

  如果以未来自由现金流计算的每股价值低于股价,则意味着当前股价被高估;如果高于股价,说明当前股价被低估。这种估值方法的缺点是这些变量是假设的。往往很难准确考虑。

  结论:相对估价法和绝对估价法各有利弊。要灵活运用,差异大的话,要结合两种或两种以上的估值方法对股票价值做出粗略的判断。另外,更重要的是判断市场的大趋势和市场情绪所处的阶段。结合技术分析。价值分析圈标定,技术分析提供进出点,市场情绪分析确定仓位。

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