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理财入门基础知识- 常用的投资工具之一:股票

  说到底,要在短期内改变你的财务状况,几乎是不可能绕过股市的。

  从大的角度看,投资工具可分为金融投资和实物投资两种,金融投资主要有银行储蓄、债券、股票、基金、基金类基金、信托和金融衍生产品等,实物投资包括房地产、黄金、古董、字画、纪念币、邮票等。

  在这一章开始,我将着重介绍一些关于股票,基金,基金中的基金,信托以及房地产投资的重要信息。

  对金融投资工具来说,银行储蓄和债券比较简单,又为人们所熟悉,因此少了一些笔墨;而金融衍生产品如期货、远期、互换等,风险较大,一般由专业机构操作,个人投资者不宜贸然参与,在此不作介绍。

  古玩、艺术品、邮币等参与实物投资的参与者相对较少,需要具备一定的专业知识和特殊的兴趣,因此也不一一涉及。

  一、股票价格和股价。

  股份是一个代表你股份价值的小纸片。这可能会给你带来巨大的收益,也可能会成为废纸,甚至是一纸空文(现在的电子交易方式将股票所有权转变成一系列电子信号,而非传统的纸票)。

  那你怎么理解股票价格呢?

  股价从理论上反映了一个上市公司的业绩水平和增长速度,但是要注意,仅从理论上说就是如此,而实际情况很可能让你大跌眼镜。假如完全按照课本上的原则来投资股票,恐怕你得付出沉重的代价。

  个案

  股票价格和上市公司业绩的关系。

  银星能源(000862)自2007年1月29日起至2007年5月28日,连续拉出21个涨停板,股价从4.97元上涨至17.6元,在随后的交易日中,曾达到19.29元的高点。

  股票价格在4个月内上涨了3倍。若按股票价格反映上市公司业绩的理论,公司业绩也应增长3倍。

  一季报中,可以看出,公司每股盈利0.0099元,主营业务收入同比增长11.39%,净利润同比增长33.21%。和股票价格相比,涨幅差距很大。

  也有许多ST类股在亏损的情况下,甚至比银星能源的股价增长更快,完全可以用疯狂来形容。

  那我们该如何理解股价的上涨呢?

  购买是期望。“预期”是股市中最核心的词汇之一。人买进股票是因为对它的未来有信心,买进股票是因为对它有好的预期。

  因此,在牛市行情中,人们的预期异常乐观,甚至亏损股也能鸡犬升天;而在熊市行情中,预期异常悲观,甚至表现良好的股票其股价也会大幅下跌。股价超常利润是人们对股票的非理性预期,换句话说,股票价格反映了公司的业绩状况和人们的心理预期。记住人类的弱点了吗?股票价格在人性的贪婪与恐惧中起起伏伏,这正是股票市场的魅力!

  二、如何购买有价值股票?

  购物时,一件商品的价格高低是很容易辨别的,就像纯羊毛的毛衣,价格肯定比化纤混纺的毛衣要高。但股价却常常让人迷惑,我的意思是,一只10元的股票和一只18元的股票,哪一个价格更高?新手一定会说:当然股价当然是18元。那么,假如明天宣布18元的股票被拆分,拆分后的价格是9元,是否意味着这只股票的价格比10元的股票还便宜?从直觉上来说,你也可以看出这是个问题。由于股票拆分就像把一支铅笔从中间折下来,原来的一支铅笔变成了现在的两支铅笔,但是笔芯还在原来的那麽多,没有创造出新的价值。

  请允许我告诉你,股票的交易价格并不能反映股票的真正价值,股票的真实价格是市盈率,即股票的交易价格(P)除以股票的每股收益(E)得到的比率(M)。

  市盈率M=股价P/股票每股收益E。

  假定股价10元,去年它的每股收益是0.25元,那么市盈率是10/0.25=40,也就是说,人们愿意付相当于每股收益40倍的钱去买这只股票;如果股价18元,去年它的每股收益是0.6元,那么市盈率是18/0.6=30,表明人们愿意付相当于每股收益30倍的钱去买这只股票。从市盈率我们可以看出,人们愿意花更多的钱买10元的股票,这表明10元股票比18元股票更有价值。

  假如我们对股价和未来收益有预期,可以把这只股票和其他股票做比较,从而判断我们是否给了太多或太少的M,从而调整我们的预期。股票价格低于预期时,我们可以选择买入,高于预期时,我们可以选择卖出。

  三、为什么散户亏损的可能性远远大于机构。

  了解股票价格的真正含义,你可以在自己能力范围内进行调查研究,获得上市公司的经营数据和未来发展趋势,也可以根据自己对股票的期望进行估算。假设你持有的股票现在的价格是18元,而预期的目标价格是25元,如果你的预期是正确的,你就会获得巨大的利润。

  个案

  股票机构的判断。

  “大秦铁路”:具有估值优势的行业龙头

  大秦铁路(601006)拥有“西煤东送”铁路外运通道最核心的大秦铁路及丰沙大线等线路产线,业务发展目标明确。大秦线设计通过能力将从目前的2亿吨逐渐增加到未来四年内的4亿吨,公司业绩也将随着运煤能力的增长保持快速增长。大秦线4亿吨的运能限制并不会制约公司的长期发展,即使在2010年大秦线达到4亿吨的运能下,公司的业绩也不会停止增长,新的铁路资产收购将确保公司长期持续发展。尽管什么时候注入资产很难预测,但是资产注入事件是可以确定的。

  2010年度扩大的4亿吨煤炭产能将确保公司未来三年的业绩持续增长:铁道部计划2010年大秦铁路煤炭运量将达到4亿吨。为完成大秦线四亿吨煤炭的运输任务,国家在货源地和港口装卸方面都作了安排。曹妃甸港将于2007年底前完成一期工程建设,煤炭吞吐量可达5千万吨,而曹妃甸港的远期规划煤炭吞吐量可达2亿吨。大秦铁路在2007年保证完成3亿吨货物运输,港口装卸没有瓶颈:2007年大秦铁路将完成3亿吨煤炭运输,其中秦皇岛港将完成2亿吨运输,曹妃甸港将完成1,000多万吨运输,其余部分将在大秦线上进行分流,将其运至华北、东北等地区的电厂。从长远看,曹妃甸港将成为大秦线上的重要接卸港。曹妃甸港是中国最大的煤炭专用码头,规划远期吞吐能力达2亿吨。第一阶段共建设5个泊位,设计能力5000万吨,预计于2007年底竣工。

  2007年和2008年,不计资产注入因素,预计公司每股收益分别为044元和056元,对应的动态市盈率分别为33倍和26倍,估值水平比预期的将资产注入到运输基础设施板块的大多数公司要低,而且在三大铁路公司中处于最低点。成长性好、资产注入预期明确、估值水平相对较低是目前该公司最大的投资亮点。

  提议增加该公司的股份。

  上述是机构对一只股票的估值和预期,但局限于知识和精力的缺乏,散户不可能像机构一样有足够的信息来源和研究力量,所以机构对一只股票的估值比散户更准确。

  那么,散户中又有多少人按照这样的逻辑操作股票呢?很多人买了就卖了,没有原则,单凭感觉和消息,长期亏损的几率肯定比赚钱的几率大。

  4.控制股份在整个家庭资产中的比例。

  许多金融成功者没有持有过多的股票,但这并不妨碍他们成功。她们更多的靠专注于事业、投资房地产等方式来积累家庭财富。但是,如果你想通过股票来增加家庭财富,那也是完全可行的,只要你能和你的理财顾问沟通,或者按照我介绍的方法,自己制定资产配置计划,然后决定你投资于股票市场的资产比例。

  最新数据显示,中国A股市场的开户人数已经突破1亿人,而且有相当一部分新股民的股龄不到1年,由于受到赚钱效应的驱动,他们往往把全部积蓄投入股市,这是一个非常非常危险的举动。除了缺乏经验和缺乏安全防范措施之外,还有什么比这更令人担心的呢?

  未经历过熊市的投资者不能算是成熟的投资者,未经历过风险的股民也不能真正体会到风险。以资产配比的方式控制你的投资,就像以科学的饮食习惯控制你的饮食一样,不一定能在短期内见效,但是在长期内对你的健康有好处。

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